Die eskalierende Staatsverschuldung der USA, die sich nun $37 Billionen nähert, gepaart mit einem hartnäckigen Defizit von $2 Billionen, birgt laut dem Milliardärsinvestor Ray Dalio, dem Gründer von Bridgewater Associates, erhebliche wirtschaftliche Risiken. Diese Entwicklung, verschärft durch erhebliche Staatsausgaben, wirft Bedenken hinsichtlich der langfristigen finanziellen Stabilität der Nation und ihrer Fähigkeit auf, ihren wachsenden Verpflichtungen nachzukommen, wobei Dalio Parallelen zu einer schweren Herz-Kreislauf-Erkrankung zieht, die die wirtschaftliche Vitalität bedroht.
Dalio unterstreicht das kritische Problem der nicht nachhaltigen Fiskalpolitik und merkt an, dass die aktuellen Staatsausgaben die Einnahmen um etwa 40% übersteigen. Dieses chronische Ungleichgewicht, so warnt er, führt dazu, dass die Schuldendienstzahlungen zunehmend die verfügbaren Mittel aufzehren, ähnlich wie „Plaque in den Arterien die Kaufkraft abwürgt“. Der kumulative Effekt deutet auf ein bevorstehendes Szenario hin, in dem neue Schulden aufgenommen werden müssen, um bestehende Schulden zu decken, was möglicherweise einen „wirtschaftlichen Herzinfarkt“ auslösen könnte. Darüber hinaus steht ein erheblicher Teil der Staatsverschuldung, fast ein Drittel der geschätzten $36 Billionen, kurz vor einer Refinanzierung, was zusätzlichen Druck auf ein bereits angespanntes fiskalisches Umfeld ausübt.
Die Bewältigung des fiskalischen Ungleichgewichts
Zur Minderung dieser eskalierenden Risiken schlägt Dalio eine Strategie vor, die auf fiskalischer Disziplin basiert: die Reduzierung des jährlichen Defizits auf 3% des BIP. Er schlägt vor, dies durch eine relativ moderate Anpassung von 4% bei den Staatsausgaben oder den Steuereinnahmen – oder einer Kombination aus beidem – zu erreichen. Dieser Ansatz, so Dalio, würde nicht nur die aktuelle Kreditklemme mildern, sondern auch ein günstigeres Zinsumfeld schaffen. Dalio verweist auf den Zeitraum zwischen 1991 und 1998 als historischen Präzedenzfall, in dem ein solches Gleichgewicht durch gemeinsame Anstrengungen erfolgreich erreicht wurde, was die Machbarkeit konzertierter Maßnahmen belegt.
Gesetzgebungsinitiativen und Wirtschaftsprognosen
Vor diesem Hintergrund durchläuft Präsident Trumps ‚One Big Beautiful Bill‘ derzeit den Kongress. Erste Schätzungen des Congressional Budget Office (CBO) deuten darauf hin, dass dieser Gesetzesentwurf das Defizit um weitere $2,77 Milliarden erhöhen könnte. Das Weiße Haus hat diese CBO-Prognosen jedoch bestritten und argumentiert, dass sie nicht alle potenziellen Einnahmequellen, einschließlich der Auswirkungen von Zöllen, vollständig berücksichtigen. Der ehemalige Wirtschaftsberater von Trump, Larry Kudlow, hat zudem die historischen Prognosen des CBO kritisch bewertet und Fälle von „Unterberichterstattung“ angeführt, wie eine geschätzte Auslassung von $2,3 Billionen über sieben Jahre im Zusammenhang mit den Steuersenkungen von 2017. Der Gesetzentwurf setzt seinen legislativen Weg fort und wird voraussichtlich bis zum 4. Juli auf dem Schreibtisch des Präsidenten landen, was einen entscheidenden Moment für die US-Fiskalpolitik darstellt.
Markus ist unser Finanzprofi mit einem siebten Sinn für Zinsänderungen und Wirtschaftstrends. Wenn er nicht gerade durch Bilanzen stöbert oder die neuesten Börsennachrichten kommentiert, sucht er verzweifelt nach dem perfekten Cappuccino – vorzugsweise unter 2 Euro. Sein Motto: „Kaffee rein, Aktien rauf.“