Die führenden Finanzinstitute der Wall Street intensivieren ihr Engagement mit der Regierung von Präsident Donald Trump und bewerben sich aktiv um Mandate zur Verwaltung der geplanten Börsengänge (IPOs) der staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) Fannie Mae und Freddie Mac. Dieses strategische Manöver unterstreicht eine potenzielle, bedeutende Verschiebung in der US-Hypothekenfinanzierungslandschaft, wobei die Regierung beabsichtigt, ihre beträchtlichen Investitionen in diese Unternehmen zurückzugewinnen.
Berichten zufolge haben große Investmentbanken, darunter Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase und Goldman Sachs, direkte Gespräche mit Beamten des Weißen Hauses über diese mit Spannung erwarteten Börsengänge geführt. Der Fokus der Regierung für diese Ende 2025 erwarteten Angebote liegt primär auf der Maximierung der Rendite der Investitionen der Bundesregierung, anstatt neues Kapital für die Unternehmen selbst zu beschaffen. Vorläufige Schätzungen deuten darauf hin, dass der Verkauf der Regierungsbeteiligung 30 Milliarden US-Dollar übersteigen könnte, eine Größenordnung, die mit dem historischen Börsengang von Saudi Aramco vergleichbar ist, der über 29 Milliarden US-Dollar einbrachte.
- Führende Finanzinstitute der Wall Street bewerben sich um die Verwaltung der IPOs von Fannie Mae und Freddie Mac.
- Die Regierung zielt darauf ab, ihre erheblichen Investitionen in die GSEs zurückzugewinnen, nicht neues Kapital zu beschaffen.
- Der geschätzte Verkaufswert der staatlichen Anteile könnte 30 Milliarden US-Dollar übersteigen.
- Das Finanzministerium verfolgt die Wertmaximierung für Steuerzahler und die Bewältigung der Wohnungsnot.
- Fannie Mae und Freddie Mac unterstützen etwa 70 % des US-Hypothekenmarktes.
Strategische Imperative des Finanzministeriums
Finanzminister Scott Bessent hat die doppelten Ziele der Regierung bezüglich Fannie Mae und Freddie Mac dargelegt. Zentral für ihre Strategie ist die Maximierung des Wertes für die US-Steuerzahler, eine direkte Folge der beträchtlichen Bundesinvestitionen während der Finanzkrise von 2008. Gleichzeitig zielt die Regierung darauf ab, diese Bemühungen zu nutzen, um die anhaltende Wohnungsnot des Landes anzugehen und die Spanne zwischen Hypothekenzinsen und Staatsanleihenrenditen zu stabilisieren oder möglicherweise zu reduzieren. Minister Bessent bestätigte, dass der Präsident eng in diese Diskussionen eingebunden ist, was die entscheidende Bedeutung des Wohnungsmarktes für die US-Wirtschaft unterstreicht.
Die zentrale Rolle der GSEs auf dem Hypothekenmarkt
Fannie Mae und Freddie Mac sind grundlegende Säulen des amerikanischen Hypothekenfinanzierungssystems. Diese GSEs agieren unter Kongresscharter und spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Liquidität auf dem Wohnungsmarkt, indem sie Hypotheken von Kreditgebern ankaufen. Sie behalten diese Darlehen entweder in ihren Portfolios oder bündeln sie zu hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) zum Verkauf an Investoren. Dieser Prozess reduziert das Risiko für Kreditgeber und Investoren und erleichtert dadurch den Kapitalfluss in den Wohnungssektor. Laut der National Association of Realtors unterstützen diese beiden Entitäten zusammen etwa 70 % des US-Hypothekenmarktes durch ihre Geschäftstätigkeit.
Historischer Kontext und Weg zur Reprivatisierung
Als private Unternehmen gegründet, standen Fannie Mae und Freddie Mac während des schweren Abschwungs auf dem Wohnungsmarkt und der Finanzkrise von 2007-08 vor einer existenziellen Bedrohung. Ihre Solvenz wurde kritisch untergraben, was eine staatliche Rettung in Höhe von insgesamt etwa 191 Milliarden US-Dollar erforderlich machte. Im Jahr 2008 wurden beide Unternehmen unter die Aufsicht der Federal Housing Finance Agency (FHFA) gestellt. Die Hauptziele dieser Treuhänderschaft waren die Minderung von Verlusten, die Stabilisierung ihrer Betriebsstrukturen und letztendlich die Vorbereitung ihrer späteren Reprivatisierung. Die aktuellen Diskussionen um ihre Börsengänge stellen einen bedeutenden Schritt zur Erfüllung dieser langfristigen Strategie dar und markieren eine potenzielle Rückkehr in Privatbesitz nach mehr als einem Jahrzehnt unter staatlicher Kontrolle.
Lisa glaubt fest daran, dass jeder erfolgreiche Börsengang mit einer guten Idee und einem noch besseren Meme beginnt. Sie kombiniert fundierte Analysen mit einem Hauch Sarkasmus und trifft mit ihren Artikeln oft genau ins Schwarze – auch wenn ihr eigener ETF manchmal eher Seitwärtsbewegungen liebt. Nebenbei ist sie unsere inoffizielle Meme-Beauftragte im Team.