Die chinesische Petrochemieindustrie vollzieht einen bedeutenden strategischen Wandel, wobei die stark ansteigende Nachfrage nach Naphtha die Importe in diesem Jahr auf ein beispielloses Niveau treiben dürfte. Dieser Wandel spiegelt sowohl die robuste Expansion der heimischen Ethylenkapazitäten wider als auch eine bewusste Neubewertung der Rohstoffbeschaffung, weg von aus den USA bezogenem Propan und Ethan aufgrund anhaltender Handelsspannungen und der Notwendigkeit zur Lieferantenstreuung.
- Chinas Petrochemieindustrie vollzieht einen deutlichen strategischen Wandel hin zu Naphtha.
- Die Naphtha-Importe werden für 2025 auf ein Rekordhoch von 16-17 Millionen Tonnen prognostiziert.
- Die heimische Ethylenkapazität wird bis zur ersten Hälfte 2026 um 4-6 Millionen Tonnen pro Jahr ausgebaut.
- Ein strategischer Wechsel weg von US-Propan und Ethan aufgrund von Handelsspannungen und Diversifizierungsbedarf.
- Die Naphtha-Importquoten für 2025 wurden auf nahezu 24 Millionen Tonnen verdoppelt.
Strategische Triebfedern und Lieferantendiversifizierung
Die frühere Abhängigkeit von US-amerikanischem Propan und Ethan, die einst Kostenvorteile boten, hat infolge von Störungen durch die Handelsdynamik abgenommen. Dies hat, wie Pankaj Srivastava von Rystad Energy feststellte, einen „Vertrauensfaktor“ geschaffen, der die Cracker-Betreiber dazu veranlasst, Naphtha zu bevorzugen, das von einer diversifizierteren globalen Lieferantenbasis profitiert. Die Notwendigkeit, die Bezugsquellen zu erweitern, ist ein Schlüsselfaktor für diese Wiederbelebung der Naphtha-Nachfrage.
Wachsende Kapazitäten und Importtrends
Neue Ethylenproduktionsanlagen sind ein Hauptkatalysator für diesen erhöhten Naphtha-Verbrauch. China wird bis Ende 2025 voraussichtlich etwa 4 Millionen Tonnen pro Jahr (tpy) Ethylenkapazität hinzufügen, die sich bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026 auf rund 6 Millionen tpy erweitern wird. Dieses substanzielle Wachstum korreliert direkt mit dem gestiegenen Bedarf an Naphtha als primärem Rohstoff.
Dieser strategische Wandel zeigt sich deutlich in Importdaten und Prognosen. Die Beratungsunternehmen Rystad Energy und FGE prognostizieren, dass Chinas Naphtha-Importe im Jahr 2025 ein Allzeithoch von 16-17 Millionen Tonnen erreichen werden, was einen bemerkenswerten Anstieg gegenüber den geschätzten 12 Millionen Tonnen im Jahr 2024 darstellt. JLC prognostiziert für 2025 Importe von rund 15 Millionen Tonnen. Regierungsdaten zeigen einen Anstieg der Naphtha-Importe um 22,81 % im Jahresvergleich für Januar-Mai, was insgesamt fast 6 Millionen Tonnen entspricht – dem höchsten Stand seit 2015. Darüber hinaus unterstreicht die Zuteilung von fast 24 Millionen Tonnen in Chinas zweiter Charge der Naphtha-Importquoten für 2025, die sich gegenüber den Zuteilungen des Vorjahres nahezu verdoppelt hat, dieses Engagement zusätzlich. Zu den Hauptlieferanten für Naphtha gehören Russland, die Vereinigten Arabischen Emirate und Südkorea.
Marktauswirkungen und Rohstoffdynamik
Die Internationale Energieagentur (IEA) prognostiziert einen deutlichen Anstieg der Naphtha-Nachfrage in China, um etwa 6 % im Jahr 2025 und 8,6 % im Jahr 2026, was das prognostizierte Wachstum für Propan und Ethan von 2,3 % bzw. 1,3 % in denselben Zeiträumen deutlich übertrifft. Die Propanimporte stiegen in den ersten fünf Monaten im Jahresvergleich um 6 % auf 12,3 Millionen Tonnen, während die Ethanimporte im gleichen Zeitraum mit 2,3 Millionen Tonnen unverändert blieben. Energy Aspects prognostiziert für das dritte Quartal eine Verlangsamung der chinesischen Importe von Flüssiggas (LPG), einschließlich Propan, angesichts der Vorsicht bei US-Lieferungen. Diese robuste Naphtha-Nachfrage dürfte die Margen asiatischer Raffinerien stützen, wobei die Naphtha-Margen gegenüber Brent-Rohöl in diesem Monat bereits um etwa 4 % auf 73,30 $ gestiegen sind.
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