Die globalen Finanzmärkte navigieren durch eine komplexe Landschaft, die von vorsichtigem Optimismus bei Aktien und einer merklichen Schwächung des US-Dollars geprägt ist, während Investoren gespannt auf die bevorstehenden US-Arbeitsmarktdaten warten. Diese entscheidenden Wirtschaftsdaten dürften die geldpolitische Ausrichtung der Federal Reserve maßgeblich beeinflussen und eine Erwartungshaltung schaffen, die den Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen auf seinen tiefsten Stand seit über drei Jahren fallen ließ, selbst wenn spezifische geopolitische und Handelsentwicklungen punktuell die Marktstimmung beleben.
An den asiatischen Märkten war ein gemäßigter Aufwärtstrend zu beobachten, da die Teilnehmer verschiedene Wirtschaftssignale und politische Entwicklungen verarbeiteten. Der MSCI-Index für Pazifik-Aktien (ohne Japan) verzeichnete einen moderaten Anstieg von 0,2 % und näherte sich seinem Vierjahreshoch, während Tokios Nikkei weitgehend unverändert blieb. Chinas CSI 300-Index legte um 0,2 % zu, obwohl Daten zeigten, dass Chinas Dienstleistungssektor im Juni das langsamste Wachstum seit neun Monaten verzeichnete. Ein wesentlicher Faktor für die regionalen Marktdynamiken war die Ankündigung von Präsident Donald Trump über ein Handelsabkommen mit Vietnam. Dieses Abkommen, das einen US-Zoll von 20 % auf vietnamesische Importe vorsieht, während Vietnam keine Zölle auf amerikanische Waren erhebt, trieb vietnamesische Aktien auf Dreijahreshöchststände und befeuerte Spekulationen über ähnliche Abkommen mit anderen Nationen wie Indien. US-Aktienfutures, insbesondere jene, die an Nasdaq und S&P 500 gebunden sind, blieben während der asiatischen Handelszeiten weitgehend unverändert, was die Vorsicht der Investoren vor wichtigen US-Wirtschaftsveröffentlichungen widerspiegelt.
Geldpolitische Erwartungen und Renditedynamik
Der Fokus bleibt fest auf dem bevorstehenden US-Arbeitsmarktbericht, der weithin als primärer Katalysator für Marktbewegungen vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve gilt. Analysten von IG äußerten die Ansicht, dass ein potenzieller Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,4 %, ein Niveau, das seit Oktober 2021 nicht mehr erreicht wurde, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im Juli auf etwa 70 % erhöhen könnte. Die Markt-Futures weisen einer solchen Reduzierung jedoch derzeit eine konservativere Wahrscheinlichkeit von 25 % zu. Die Federal Reserve hat die Kreditkosten das ganze Jahr über im Bereich von 4,25 % bis 4,50 % gehalten, eine Haltung, die Kritik von Präsident Trump hervorgerufen hat, der eine Reduzierung auf 1 % befürwortet. Dieser Hintergrund der geldpolitischen Debatte beeinflusste die Anleihemärkte erheblich, wo Händler eine erhöhte Sensibilität zeigten. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank um zwei Basispunkte auf 4,265 %, wobei die zweijährige Anleihe ebenfalls auf 3,77 % fiel, da Investoren ihre Positionen in Erwartung der Wirtschaftsdaten anpassten.
Währungsschwankungen und Rohstofftrends
An den Devisenmärkten unterstrich die Abwertung des US-Dollars auf ein Mehrjahrestief gegenüber wichtigen Währungen umfassendere Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve und ihrer geldpolitischen Ausrichtung. Der Euro profitierte von der Dollarschwäche und stieg um 0,1 % auf 1,1807 $, womit er sich seinem jüngsten Vierjahreshoch näherte. Das Pfund Sterling zeigte ebenfalls Widerstandsfähigkeit und erholte sich um 0,8 % seiner jüngsten Verluste. Gleichzeitig verzeichneten die Renditen britischer Staatsanleihen (Gilts) einen signifikanten Anstieg und sprangen an einem einzigen Tag um 23 Basispunkte, was den größten Anstieg seit Oktober 2022 darstellt. Im Rohstoffsektor verzeichneten die Ölpreise einen leichten Rückgang nach einer nächtlichen Rallye von 3 %. Dieser frühere Anstieg wurde Berichten zugeschrieben, wonach der Iran die Zusammenarbeit mit einer UN-Atomaufsichtsbehörde eingestellt hatte. Anschließend fielen die US-Rohöl-Futures um 0,4 % auf 67,20 $ pro Barrel, und Brent-Rohöl sank um 0,4 % auf 68,84 $, was die Reaktion des Marktes auf die sich entwickelnde geopolitische Lage widerspiegelt.
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